• RYUICHI MOTOHASHI

2つの映画で真剣に考えた「世界経済」の未来


2020/03/31日本経済新聞 『日本株を「ビッグ・ロング」』より 2007-2009年の金融危機でサブプライムローンの破綻に賭け、大儲けした投資家マイケル・バーリを知ったのは、原題「ザ・ビッグ・ショート」という映画です。 元医師で対人関係が苦手なバーリは、半袖短パンのテニスジャージ姿に裸足で毎日部屋に閉じこもり、住宅ローン証券化商品の様々な資料を綿密に調査、支払い不能が続出すると確信、この読み通りであれば、莫大な利益が出るクレジットデフォルトスワップに賭けた取引を行います。この「ショート」という取引は「空売り」のことです。

この映画の中で、「住宅ローン市場はハリボテで、こんなインチキ商品を売りつけ儲けてる強欲な銀行に恥をかかせてやる!」というシーンが印象的でした。 このDr.マイケル・バーリは今、ファンド名:サイオン・アセット・マネジメントとして、「日本の中小型株を買っている!」とあります。何か好機を見出しているのでしょうか?

3月初め頃の大量保有報告書で日本企業数社の大株主として確認されているようです。 実はこのバーリ氏は米国で割安株投資で実績をあげてきていたとあり、企業自体は現金を沢山保有し収益性は高いが訴訟を抱え株価が急落した会社を買い大きな投資収益を上げているようです。

今回保有の、日本の中小型株もキャッシュリッチ企業が多く、現状の株価は売られすぎとの分析を想像できると記事では紹介されています。運用ビジネスの第一線歴40年以上のある専門家は「石油危機、ITバブル崩壊、リーマンショックとこれまでも何度も危機はあったが、マーケットは必ず立ち直ってきた」とコメント。 新型コロナ感染拡大をきっかけにした株価の大暴落は、統計上は1万年に1度とも言われる異変で、多くのコンピューター取引でさえも上手く対応できません。持ち高を売ったり、下げの勢いにリスク量を下げるために、更なる売りを重ねてどんどん値を下げていきます。

この機械的なトレードの中に、真の企業価値を問う逆張りの視点は欠如しています。 2008年のウォーレンバフェットの株主への手紙には、「悲観は友、陶酔は敵」とあり、

リスクを過少にみる陶酔から、過剰におびえる悲観へと一気に振り子が向かったのが、まさに今とも言え、新たな投資機会を生むと。 長い目で見れば、新型コロナ感染はどこかで必ず収束に向かい、止まった経済はやがて動き出し、企業も活力を取り戻します。まさにこれを信じて、ショート(売り)の逆:コロナショック後の世界を見据えた日本株への「ビッグ・ロング(買い)」のチャンスと感じ、

本源的価値を見出そうと「動く投資家は確実にいる」と少し勇気をもらえる記事でした。 仏経済学者のトマピケの「21世紀の資本」を見て、世界経済や資本主義の歴史を再認識した私はそう信じています。

最新記事

すべて表示

IMF世界経済の成長率は6.0%

2021/04/07日本経済新聞『世界 今年6.0%成長へ』より 国際通貨基金(IMF)は4/6改定した世界経済見通しで2021年の成長率見通しを6.0%として、前回1月予測より0.5%引き上げました。 一時的な景気過熱が指摘される中で、世界は急回復する景気の勢いを上手くコントロールしながら、成長の持続力を高める政策へと軸足を移してゆくという難しい局面に差し掛かりつつあります。6%成長の実

金利上昇に耐久力で、米国株に元気が戻る?

2021/04/02日本経済新聞ウォール街ラウンドアップ 『米株高、金利上昇に耐久力』より 米国株式市場に明るさ戻る、、、という今後のマーケットに期待が持てる内容です。S&P500は4/1に4000ポイントの大台を超え史上最高値を更新、2~3月の株価足踏みの原因とされた米国10年金利の上昇もやや一休みとなってきたことで、投資マネーは再びリスク資産に向かっているようです。 4/1の米国株はア

本橋Fαオフィス Motohashi Financial Advisors Office 

 所  在  地  :東京都八王子市東浅川町345-6

 ご相談オフィス:東京都千代田区神田神保町2‐5 北沢ビル3F FPアソシエイツグループ本社

 090-7909-2111

 information@pfa-withyourlife.jp

©2019 by Motohashi Financial Advisors Office.All Rights Reserved.